Groupe Llama : un premier semestre 2025 marqué par des progrès stratégiques majeurs et le lancement de Winamp pour les créateurs

• Chiffre d'affaires consolidé normalisé : 1,13 M€, en hausse de +8 % par rapport à juin 2024

• Résultat opérationnel courant avant amortissements : -1,74 M€, montrant une amélioration de 24 % par rapport à juin 2024 (-2,3 M€)

• Résultat net : -3,1 M€. La variance par rapport au résultat opérationnel est en partie due à des éléments comptables non monétaires (amortissements et ajustements IFRS 16), sans impact sur la trésorerie.

• Renforcement de la structure financière

• Lancement commercial de la nouvelle version de la plateforme Winamp pour les créateurs

• Se dirigeant vers de nouveaux partenariats stratégiques fin 2025 et en 2026

Le Groupe Llama (ISIN : BE0974334667 / Ticker : ALLAM), coté sur Euronext Growth Paris et Bruxelles, annonce un premier semestre 2025 riche en réalisations et progrès importants pour l'entreprise. Après avoir établi les bases de sa transformation en 2024, le Groupe entre dans une phase d'accélération, portée par le lancement de nouvelles plateformes et le renforcement de sa structure financière. 

Lancement de Winamp pour les créateurs

Le 2 avril 2025, le Groupe a officiellement lancé Winamp pour les créateurs, une plateforme tout-en-un conçue pour les artistes. Elle combine à la fois :

• des outils de monétisation (distribution, licences, gestion des droits d'auteur, Content ID, objets de collection, Fanzone),

• et des outils de marketing, dont certains sont en cours de déploiement, tels que Playlistage et Publicités sur les réseaux sociaux.

Au premier semestre de l'année, plusieurs fonctionnalités innovantes ont également été introduites, dont Winamp Academy (formation en ligne), Know Your Artist (système de vérification d'identité), et l'importation de catalogue en un clic. Ces développements renforcent la pertinence de l'offre et répondent directement aux attentes des créateurs. Les premiers mois d'utilisation ont également généré de nombreux retours d'utilisateurs, ce qui aide à améliorer en continu l'expérience et à rendre la plateforme de plus en plus fluide.

Dynamique des filiales

• Bridger a atteint un jalon important avec la signature d'un accord stratégique avec BMI, offrant un accès au marché américain, et sa reconnaissance en tant qu'Entité de gestion des droits par la CISAC.

• Jamendo a maintenu une dynamique commerciale forte avec de nouveaux contrats de licence et a pris des mesures pour défendre les créateurs contre l'utilisation non autorisée de contenu par certaines entreprises d'intelligence artificielle.

• Hotmix a élargi sa distribution grâce à de nouvelles intégrations avec des équipements audio connectés, renforçant sa position dans l'espace de la radio numérique.

Évolutions corporatives et financières

Le premier semestre a également été marqué par plusieurs opérations structurelles clés :

• L'avenant à l'accord avec Azerion en janvier 2025, incluant un prépaiement de 1,35 M€.

• Le rééchelonnement de la dette obligataire à 2026.

• La mise en place d'un mécanisme de financement structuré avec Maxximum

• Une augmentation de capital d'1 M€ en juillet 2025, démontrant une confiance renouvelée des investisseurs.

Parallèlement, la direction a soumis à l'Assemblée Générale Extraordinaire du 25 septembre 2025 la proposition de changer le nom de l'entreprise de Groupe Llama à Groupe Winamp, reflétant ainsi la réorientation stratégique du Groupe autour de Winamp. Par conséquent, cela conduira également au changement de nom de l'entreprise sur le marché boursier.

Résultats financiers dans un contexte de transformation

Compte de résultat consolidé – Premier semestre 2025

Groupe Llama SA annonce que son chiffre d'affaires consolidé normalisé pour le premier semestre 2025 s'élève à 1,131 k€, soit une augmentation de 8 % par rapport à 1,048 k€ enregistré sur la même période en 2024.

Dans le cadre de ses efforts continus pour renforcer l'application des principes de reconnaissance des revenus de l'IFRS 15, le Groupe a amélioré au 1er janvier 2025 ses méthodologies de reconnaissance des revenus pour garantir un meilleur alignement entre la reconnaissance des revenus et la prestation effective des services, en particulier pour la nouvelle activité Winamp. Suite à cette évolution, le chiffre d'affaires comptable consolidé pour le premier semestre 2025 s'élève à 804 k€. La différence de 327 k€ par rapport au chiffre d'affaires normalisé sera reconnue progressivement sur les périodes futures, en fonction de la durée des contrats.

En d'autres termes, sur une base comparable, une croissance de 8 % est mise en évidence, confirmant le dynamisme positif du Groupe.

Le coût des ventes a fortement diminué, passant de 280 k€ en 2024 à 74 k€ en 2025 (-74 %). Les charges de personnel ont diminué de 40 % à 462 k€ (vs. 774 k€ en 2024), reflétant une meilleure organisation interne et la capitalisation partielle des charges salariales. Les autres frais administratifs et commerciaux se sont élevés à 2,006 k€, en baisse de 18 % par rapport à 2024, grâce à une gestion des coûts plus stricte. Les charges d'amortissement ont totalisé 979 k€ (vs. 804 k€ en 2024), reflétant les investissements technologiques en cours.

Au niveau exceptionnel, les autres produits ont totalisé 71 k€, contre plus de 5,000 k€ au 30 juin 2024, suite à l'ajustement du prix de vente de la division Targetspot (vendue en 2022) dans le cadre de l'accord signé avec Azerion.

Le résultat financier s'est établi à -463 k€, principalement dû aux intérêts sur les obligations non convertibles et l'IFRS 16.

Dans l'ensemble, le résultat net consolidé pour le premier semestre 2025 s'élève à -3,115 k€.

« Nous suivons notre feuille de route avec détermination. Les réalisations sécurisées ces derniers mois — la restructuration de notre dette, le financement mis en place avec Maxximum SA, le prépaiement dans le cadre de l'accord Azerion et l'augmentation de capital finalisée en juillet — sont des étapes importantes qui renforcent notre trajectoire et notre flexibilité financière. Le financement reste un défi clé, mais il fait naturellement partie de notre stratégie de croissance et d'expansion internationale. Il nous permettra de soutenir pleinement le lancement commercial de Winamp pour les créateurs et d'amplifier notre impact mondial. » a déclaré Olivier Van Gulck, Directeur Financier du Groupe Llama

Bilan consolidé – Premier semestre 2025

Au 30 juin 2025, le goodwill du Groupe s'élevait à 1,839 k€, correspondant à l'acquisition de Jamendo. Aucun test de dépréciation n'a entraîné de réduction de valeur.

Les actifs incorporels ont totalisé 4,577 k€ (vs. 4,910 k€ à la fin de l'année 2024), consistant principalement en la capitalisation des charges salariales liées au développement d'outils technologiques (Jamendo, Bridger, Winamp, Hotmix). Les actifs corporels s'élevaient à 1,225 k€ (vs. 1,372 k€ en 2024), la majorité provenant de la capitalisation des baux IFRS 16, principalement pour les bureaux de Bruxelles.

Les actifs financiers non courants ont totalisé 1,419 k€, correspondant aux 1,166,606 actions Azerion détenues par le Groupe Llama et valorisées au 30 juin 2025. La garantie de prix, venant à échéance début 2026, a été reclassifiée en créance à court terme, portant à 6,012 k€ le total des créances courantes, contre 646 k€ à la fin de l'année 2024. La trésorerie s'élevait à 95 k€.

Les capitaux propres consolidés s'établissaient à -3,617 k€, contre -687 k€ à la fin de l'année 2024, principalement expliqués par la perte nette de -3,115 k€ enregistrée sur le semestre.

Les dettes financières totalisaient 12,548 k€ (vs. 12,286 k€ en 2024), comprenant :

• une dette obligataire convertible de 898 k€,

• une dette obligataire non convertible de plus de 9,000 k€, dont l'échéance a été rééchelonnée en février 2025 à 2026,

• une dette de location IFRS 16 de 1,273 k€.

Les dettes fournisseurs et autres dettes s'élevaient à 5,125 k€ (vs. 4,631 k€ en 2024), incluant environ 1,630 k€ de redevances à payer aux artistes de Jamendo. Les autres passifs courants se montaient à 397 k€, correspondant à la reconnaissance progressive du revenu. Enfin, les dettes fiscales totalisaient 589 k€, dont 298 k€ concernent la « taxe de solidarité » contestée, dont la résolution n'est pas attendue avant 2035.

Perspectives

Les prochains mois seront consacrés à l'accélération de la monétisation et à l'expansion des opérations internationales. Un axe central sera la conclusion de partenariats à plusieurs niveaux :

• Avec les artistes, à travers des collaborations emblématiques qui mettent en exergue la valeur ajoutée de la plateforme. Le partenariat avec Typh Barrow, l'une des voix les plus iconiques de Belgique, en est la première illustration. D'autres collaborations similaires sont en cours.

• Avec l'industrie musicale, en engageant des discussions avec des acteurs clés pour élargir notre offre de services et renforcer notre empreinte internationale. Ces échanges confirment que notre produit propose une nouvelle proposition de valeur, particulièrement adaptée aux besoins des artistes indépendants, et renforcent notre conviction que nous sommes sur la bonne voie.

Dans une industrie musicale mondiale estimée à plus de 50 milliards de dollars, historiquement dominée par quelques grands acteurs, la digitalisation et les mutations technologiques ouvrent la voie à des modèles plus équitables et agiles. Grâce à son écosystème Winamp, le Groupe Llama vise à s'établir comme un acteur clé de cette transformation, avec une offre cohérente et intégrée résolument orientée vers les besoins des artistes de demain.

Avec des fondations technologiques solides et une feuille de route claire, le Groupe aborde le second semestre 2025 avec ambition et pragmatisme. Le développement international nécessite un financement adéquat ; le renforcement de notre capacité de financement reste donc un défi clé, mais une étape naturelle dans notre trajectoire de croissance. Construire des revenus récurrents et croissants est désormais la priorité absolue, soutenue par les fondations posées ces derniers mois.

« Ces derniers mois, nous avons posé les bases d'un écosystème unique au service des artistes indépendants. Notre priorité est maintenant claire : transformer l'adoption en revenus récurrents et étendre notre présence internationale. Les partenariats que nous construisons — qu'ils soient avec des artistes emblématiques ou avec des acteurs clés de l'industrie musicale — seront des leviers essentiels pour accélérer notre croissance. Nous croyons fermement que Winamp peut devenir un acteur clé de la nouvelle ère musicale. » a déclaré Alexandre Saboundjian, PDG du Groupe Llama